Elke handelaar zal hebben geleerd dat geduld een van de belangrijkste eigenschappen is om op de markt te hebben. Maar te geduldig zijn kan ook nadelen hebben. Daarom is het belangrijk om de verschillende dynamieken en variabelen te begrijpen die je kunnen laten weten wanneer het genoeg is geweest.

Daarom is het analyseren van drawdowns erg belangrijk voor elke handelaar. In de financiële handel verwijst een drawdown naar de mate waarin een rekening is gedaald van de piek naar de dal, in termen van kapitaal of investeringsbedrag. Denk hier eens over na: u investeert een aanzienlijk bedrag, $100,000, in een portefeuille van technologieaandelen zoals Facebook , Google , Twitter en Apple . Technologieaandelen staan ​​erom bekend bijzonder volatiel te zijn , en dit zal ook in uw portefeuille tot uiting komen.

Uw account zal waarschijnlijk te maken krijgen met whipsaws, aangezien de koersen van de onderliggende aandelen op de markt fluctueren. Stel dat de volatiliteit uw account doet dalen tot $90,000, maar een eerdere opwaartse trend uw account naar een piek van $120,000 stuwde.

De drawdown wordt berekend op basis van de piek die uw rekening bereikte ($120,000) en niet op basis van uw startkapitaal ($100,000). In dit geval bedraagt ​​de drawdown dus $30,000 ($120,000 – $90,000). De drawdown wordt gemeten over een bepaalde periode, tussen twee verschillende data. De drawdown kan worden uitgedrukt in dollarbedragen (zoals hierboven) of als percentage.

De formule voor het berekenen van de drawdown als percentage is dus als volgt:
Drawdown (DD) % = ((Pmax – Pmin) / Pmax)) * 100

waarbij
Pmin = Historisch dieptepunt (dal)
Pmax = Historisch hoogtepunt (piek)

Drawdowns verwijzen naar de daling van het kapitaal op de rekening van een trader, of meer specifiek, de beweging van een bepaalde piek naar een bepaald dal. Een dal kan pas worden gedefinieerd als er een nieuwe piek is bereikt. Het is echter belangrijk om te begrijpen dat een drawdown geen verlies is.

Een drawdown is eenvoudigweg de beweging van een piek naar een dal, terwijl handelaren een verlies beschouwen ten opzichte van het bedrag van het oorspronkelijk gestorte bedrag als kapitaal.

Het is mogelijk om een ​​over het geheel genomen winstgevende portefeuille te hebben, maar toch een terugval te verwerken. Stel je dit eens voor: je hebt een rekening van $100,000 die je laat groeien tot $150,000. Daarna heb je een reeks verliesgevende transacties, waardoor je rekening $125,000 overhoudt.

Uw account is nog steeds winstgevend ($25,000 winst op het startkapitaal van $100,000), maar u heeft ook een daling geleden ($25,000 ten opzichte van de piek van $150,000). Uw portefeuille heeft misschien een winst van 25% opgeleverd, maar in dezelfde periode heeft u een daling van 16,7% geleden.

Dalingen vormen een risico voor beleggers vanwege de hoeveelheid inspanning of prijsveranderingen die nodig zijn om ze te overwinnen of terug te keren naar de oorspronkelijke piek. Daarom houden beleggers dalingen nauwlettend in de gaten en veranderen ze hun handelsstrategieën wanneer de situatie dreigt uit de hand te lopen.

Een daling van 1% is bijvoorbeeld niet zorgwekkend, omdat er slechts een winst van ~1,01% nodig is om dit te compenseren. Maar een daling van 50% (het verlies van de helft van je account) vereist een winst van 100% (het verdubbelen van je account) om dit te compenseren.

Waarom zijn drawdowns belangrijk bij investeringen?

Risicomanagement is erg belangrijk bij beleggen of handelen. Het houdt je in het spel. Bij het ontwikkelen van een strategie zoeken handelaren naar een strategie die hen een voorsprong op de markt geeft.

Een strategie met bijvoorbeeld een succespercentage van 80% betekent niet dat 8 van de 10 transacties winstgevend zullen zijn. Er zullen onvermijdelijk periodes zijn met verliezen. Dit is waar drawdowns een rol spelen. Drawdowns zijn onlosmakelijk verbonden met elke handelsactiviteit, en elk risicomanagementplan moet gedetailleerd beschrijven hoe hiermee effectief om te gaan om de portefeuille niet in gevaar te brengen.

Dit zijn de belangrijkste conclusies van drawdowns:

  • Ze kunnen worden uitgedrukt in percentages of absolute geldbedragen.
  • Ze meten in hoeverre de waarde van een handelsrekening is gedaald ten opzichte van de piek voordat deze weer is hersteld tot de piek.
  • Drawdown-risico verwijst naar het percentage dat een beleggingsrekening moet winnen om de impact of schade veroorzaakt door een drawdown te boven te komen. Een drawdown van 1% vertegenwoordigt een drawdown-risico van ~1.01%, wat het percentage is dat de rekening moet winnen om te herstellen van de drawdown. Een drawdown van 20% vertegenwoordigt een drawdown-risico van 25%, terwijl een drawdown van 50% een drawdown-risico van 100% vertegenwoordigt.

Opnamebeoordelingen

Elke belegger zou moeten weten hoe hij drawdowns moet inschatten om de risico’s die hiermee gepaard gaan effectief te beperken. Afhankelijk van de activaklasse waarin u handelt, wordt het drawdownrisico beperkt door de diversificatie van een portefeuille te beoordelen en de inspanning te leveren die nodig is om dit te overwinnen.

Een aandelenhandelaar wil bijvoorbeeld het risico op een koersdaling beperken door zijn portefeuille te diversifiëren over verschillende sectoren. Een cryptohandelaar beperkt het risico op een koersdaling door een balans te vinden tussen gevestigde munten, stablecoins en altcoins.

Een forexhandelaar wil het risico op een terugval beperken door de risicoblootstelling aan grote, kleine en exotische valutaparen te beoordelen. Het spreiden van een portefeuille over verschillende activaklassen kan ook helpen bij het beperken van het risico op een terugval.

De herstelperiode is ook een belangrijke factor bij de beoordeling van de drawdown. Dit is de tijd die nodig is om de ervaren drawdown te herstellen of te boven te komen. De herstelperiode varieert afhankelijk van het type activa dat u verhandelt en uw handelsdoelen.

Het kan veel sneller zijn om drawdowns te herstellen in CFD-markten , zoals forex , vergeleken met traditionele markten, zoals aandelen en obligaties. Er is ook nog het aspect van maximale drawdown. Elke voorzichtige belegger heeft een maximaal drawdown-niveau voor zijn rekening of portefeuille. Wanneer dit niveau bijna bereikt is, kan de belegger de nodige maatregelen nemen om zijn rekening te beschermen.

De maatregelen kunnen zo drastisch zijn als het veranderen van een hele strategie, of zo praktisch als het verlagen van de inzet, het aanscherpen van stop-losses of het vermijden van volatiele activa. Denk bijvoorbeeld aan een forexhandelaar die een maximale drawdown van 20% heeft ingesteld. Als de drawdown de 15% overschrijdt, kan de handelaar besluiten de verhandelde lotgrootte te verkleinen of zelfs activa te vermijden die als risicovol worden beschouwd, zoals leveraged ETF’s en exotische valutaparen .

Het beoordelen van de drawdown is een belangrijk aspect van risicomanagement. De drawdown wordt beoordeeld op basis van een specifieke periode en beleggers kunnen het risico beperken door een maximaal drawdownniveau vast te stellen of door een portefeuille effectief te diversifiëren.

Een goede investering is er daarom een ​​die, ondanks de marktrisico’s en de realiteit van kredietverlies, nog steeds een hoger rendement kan bieden. Het concept kredietverlies kan worden toegepast op alle soorten activa, zowel op persoonlijke als zakelijke kredieten.

Soorten opnames en hun implicaties

Het begrijpen van de verschillende soorten drawdowns is essentieel voor het evalueren van risico’s en het managen van verwachtingen op de financiële markten:

Maximale opname

  • Definitie: Maximale daling meet de grootste daling van piek tot dal over een specifieke periode.
  • Implicatie: Het onthult het worstcasescenario waarmee een belegging te maken kan krijgen. Een hogere maximale drawdown duidt op een hoger risico en potentieel voor aanzienlijk verlies. Deze maatstaf is cruciaal bij het beoordelen van het risicoprofiel van een asset of strategie, met name voor langetermijnbeleggers en handelaren die gebruikmaken van leverage.

Gemiddelde terugtrekking

  • Definitie: Deze metriek berekent het gemiddelde van alle dalingen over een bepaalde periode.
  • Implicatie: Gemiddelde daling biedt inzicht in het typische dalingsgedrag van een belegging, waardoor handelaren en beleggers de regelmaat en ernst van potentiële verliezen kunnen inschatten. Een hoge gemiddelde daling kan wijzen op frequente marktvolatiliteit of een minder stabiele belegging.

Calmar-verhouding

  • Definitie: Hoewel de Calmar Ratio zelf geen drawdown is, is het een prestatiemaatstaf die het gemiddelde jaarlijkse rendement vergelijkt met de maximale drawdown.
  • Implicatie: Een hogere Calmar Ratio duidt op betere risicogecorrigeerde rendementen , wat betekent dat de belegging een hoger rendement oplevert in verhouding tot het risico van grote dalingen. Dit is een cruciale factor voor beleggers die groeipotentieel en kapitaalbehoud in evenwicht willen brengen.

Casestudies: lessen uit marktdalingen

  1. De financiële crisis van 2008
    Tijdens de financiële crisis van 2008 ondergingen de wereldwijde aandelenmarkten ernstige dalingen. De S&P 500-index daalde bijvoorbeeld met ongeveer 57% van zijn piek in oktober 2007 tot zijn dieptepunt in maart 2009. Deze dramatische daling onderstreepte het cruciale belang van risicobeheer en portefeuillediversificatie . Beleggers die te veel in aandelen investeerden of zich niet inspannen om risico’s af te dekken, leden in deze periode aanzienlijke verliezen.
  2. Het barsten van de techbubbel (2000-2002)
    Begin jaren 2000 veroorzaakte de ineenstorting van de techbubbel aanzienlijke dalingen, met name bij technologiegerichte beleggingen. De NASDAQ Composite Index, die zwaar gewogen was in techaandelen, daalde met bijna 78% van zijn piek in maart 2000 tot zijn dieptepunt in oktober 2002. Beleggers zonder voldoende diversificatie, of met een overmatige blootstelling aan snelgroeiende techaandelen, leden verwoestende verliezen, wat de gevaren van overconcentratie in één sector onderstreept.

Belangrijkste punten

  • Voorbeelden uit de praktijk: historische gebeurtenissen zoals de financiële crisis van 2008 en het uiteenspatten van de techbubbel laten zien hoezeer een daling van de markt onvoorbereide beleggers kan treffen.
  • Risicomaatstaven: Inzicht in drawdown-maatstaven, zoals maximale drawdown en gemiddelde drawdown, is essentieel voor het evalueren van het risicoprofiel van een actief en het potentiële verlies.
  • Risicogecorrigeerde prestatie: Met de Calmar-ratio kunt u beoordelen of een belegging voldoende rendement oplevert in verhouding tot de risico’s die gepaard gaan met koersdalingen.
  • Het belang van diversificatie: Beide casestudies tonen aan dat diversificatie over verschillende activaklassen en sectoren de impact van grote koersdalingen op een portefeuille kan helpen beperken.

Door dalingen te analyseren en degelijke risicobeheerpraktijken toe te passen, kunnen beleggers zich beter wapenen tegen marktvolatiliteit en hun kapitaal op de lange termijn beschermen.

Risicowaarschuwing: Handelen in CFD’s, forex en andere financiële instrumenten brengt aanzienlijke risico’s met zich mee en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Zorg ervoor dat u de betrokken risico’s volledig begrijpt en win indien nodig onafhankelijk advies in.

FAQs

  • Wat is een goede afbouw?

    Dit hangt volledig af van de individuele risicotolerantie of het persoonlijkheidstype. Een agressieve handelaar kan een drawdown op een hoger niveau tolereren, terwijl een conservatieve belegger een lager drawdownniveau tolereert. Het wordt echter altijd aanbevolen voor beleggers en handelaars om de opname onder de 20% te houden. Door een maximaal opnameniveau van 20% in te stellen, kunnen beleggers met een gerust hart handelen en altijd zinvolle beslissingen nemen op de markt die op de lange termijn hun kapitaal zullen beschermen.

  • Wat is het verschil tussen opname in de handel en opname in het bankwezen?

    Drawdown heeft toepassingen in zowel investeringen/handel als bankieren. Bij handel of investeringen verwijst drawdown naar de vermindering van het eigen vermogen. Het is in wezen het verschil tussen de piekwaarde van het eigen vermogen die uw rekening heeft bereikt en het laagste aandelenniveau dat binnen een bepaalde periode is bereikt. In de bankwereld verwijst ‘drawdown’ naar de geleidelijke toegang tot een deel of uiteindelijk de gehele kredietlijn. Dit betekent dat bij beleggen de opname uw risiconiveau bepaalt, terwijl bij het bankieren de opname uw aansprakelijkheidsniveau bepaalt.

  • Hoe kunt u uw opname verminderen?

    Zoals hierboven vermeld, is het belangrijk om uw risicotolerantie te definiëren en te beslissen wanneer het tijd is om uw opnameniveau te verlagen. De eerste strategie die beleggers gebruiken om de opname terug te dringen, is het efficiënt diversifiëren van een portefeuille. Dit is een reden waarom beleggingsfondsen op grote schaal diversifiëren. Ze offeren een potentiële hogere winstgevendheid op voor portefeuillestabiliteit. Een andere manier om de opname te verminderen is door het niveau van de hefboomwerking te verlagen, vooral op de CFD-markt waar de hefboomwerkingsniveaus wel 1:1000 kunnen bedragen. Hefboomwerking is een tweesnijdend zwaard, omdat het de winsten net zo vergroot als de verliezen. Op de financiële markten stelt het aanhouden van posities voor langere perioden een portefeuille bloot aan marktrisico’s die de opnames kunnen vergroten. Maar dit kan worden verzacht door lagere inzetbedragen of handelsgroottes te gebruiken. Het gebruik van instrumenten voor risicobeheersing, zoals het stoppen van verliezen en het nemen van winsten, kan ook helpen de opnames te verminderen.

Registreer nuof Probeer de Gratis Demo