What is Slippage?

Wat is Slippage?

In de financiële handel is slippen een term die verwijst naar het verschil tussen de verwachte prijs van een transactie en de werkelijke prijs waartegen de transactie wordt uitgevoerd.

Het is een fenomeen dat optreedt wanneer marktorders worden geplaatst tijdens perioden van hoge volatiliteit, maar ook wanneer grote orders worden geplaatst op een moment dat er onvoldoende koopinteresse in een actief is om de verwachte handelsprijs op peil te houden.

Slippen kan zowel positief als negatief zijn. Een positieve slippage treedt op wanneer een order wordt uitgevoerd tegen een betere prijs dan verwacht. Als u bijvoorbeeld het EURUSD-paar koopt op 1,2050, maar de order wordt uitgevoerd op 1,2045, heeft u een prijs die 5 pips beter is. Aan de andere kant treedt er een negatieve slippage op wanneer een order wordt uitgevoerd tegen een slechtere prijs dan verwacht.

Als u bijvoorbeeld GBPUSD koopt tegen 1,4040, maar de order is gevuld tegen 1,4045, heeft u een prijs die 5 pips slechter is. Vanwege het snelle tempo van prijsbewegingen op de financiële markten kan er sprake zijn van ontsporing als gevolg van de vertraging die bestaat tussen het moment waarop een bestelling wordt geplaatst en het tijdstip waarop deze wordt voltooid.

Het is een term die door zowel forex- als aandelenhandelaren wordt gebruikt en hoewel de definitie voor beide soorten handel vergelijkbaar is, komt deze voor elk van deze vormen van financiële handel op verschillende tijdstippen voor.

Waarom Slippage optreedt

Bij het online handelen in forex kan er sprake zijn van slippen als een handelsorder wordt uitgevoerd zonder een overeenkomstige limietorder, of als een stop loss wordt geplaatst tegen een minder gunstig tarief dan wat in de oorspronkelijke order was ingesteld. Slippage treedt op tijdens periodes van hoge volatiliteit, misschien als gevolg van marktbewegend nieuws dat het onmogelijk maakt om handelsorders tegen de verwachte prijs uit te voeren.

In dit geval zullen forextraders waarschijnlijk transacties uitvoeren tegen de op een na beste activaprijs, tenzij er een limietorder is om de transactie tegen een bepaalde prijs te stoppen. In het geval van aandelenhandel is slippage het gevolg van een verandering in de spread.

Spread verwijst naar het verschil tussen de vraag- en biedprijzen van een actief. Een handelaar kan een marktorder plaatsen en ontdekken dat deze wordt uitgevoerd tegen een minder gunstige prijs dan verwacht. Voor lange transacties kan de vraagprijs hoog zijn, terwijl voor korte transacties slippen te wijten kan zijn aan een verlaging van de biedprijs.

Aandelenhandelaren kunnen ontsporingen tijdens volatiele marktomstandigheden voorkomen door geen marktorders te plaatsen, tenzij deze volledig noodzakelijk zijn.

Slippage tussen verschillende activaklassen

Hoewel slippage het vaakst wordt besproken in de context van forex en aandelen, is het even relevant voor andere activaklassen:

• Cryptovaluta: Cryptovaluta zijn zeer volatiel en vaak minder liquide, met name tokens met een kleinere marktkapitalisatie. Snelle prijsveranderingen kunnen leiden tot aanzienlijke slippage.
• Grondstoffen: Gebeurtenissen zoals onverwachte verstoringen in de aanvoer of geopolitieke spanningen kunnen scherpe prijsschommelingen veroorzaken in grondstoffenfutures, bijvoorbeeld ruwe olie of goud, wat tot slippage kan leiden.
• Indices en ETF’s: Hoewel ze over het algemeen meer liquide zijn, kunnen sterke veranderingen in het marktsentiment snelle prijsbewegingen veroorzaken, wat kan leiden tot slippage voor handelaren in indices of ETF’s.

In elk van deze markten zijn de belangrijkste factoren die slippage veroorzaken, namelijk volatiliteit, liquiditeit en uitvoeringssnelheid , belangrijke factoren die in de gaten gehouden moeten worden.

Impact van algoritmische handel op slippage

Algoritmische handel , waarbij geautomatiseerde systemen worden gebruikt om orders uit te voeren op basis van vooraf vastgestelde criteria, heeft de marktsnelheid en efficiëntie aanzienlijk verbeterd.

Het heeft echter ook nieuwe dynamieken geïntroduceerd die in bepaalde scenario’s tot uitglijders kunnen leiden:

• Uitvoeringssnelheid: Algoritmes verwerken duizenden transacties binnen microseconden. Wanneer meerdere high-frequency trading (HFT)-systemen op dezelfde kans inspelen, kunnen ze vraag en aanbod snel verschuiven, wat prijsveranderingen en slippage versterkt.
• Order Anticipatie: Geavanceerde algoritmen kunnen patronen in de orderstroom detecteren en prijsbewegingen activeren voordat grote orders volledig zijn uitgevoerd. Dit heeft invloed op de vulprijs voor de handelaar die de positie initieert.
• Schijnliquiditeit: Algoritmes plaatsen en annuleren soms bijna onmiddellijk orders, waardoor de illusie van liquiditeit ontstaat. Wanneer deze orders worden ingetrokken, verdampt de schijnbare liquiditeit, waardoor de kans op slippage toeneemt.

De rol van marktmakers

Market makers, zoals grote banken of effectenmakelaars, spelen een cruciale rol bij het verschaffen van liquiditeit en het stabiliseren van de markt. Door zowel bied- als laatprijzen te hanteren, profiteren ze van de spread tussen beide en hebben ze direct invloed op slippage:

1. Verbeterde liquiditeit: Actieve market makers dragen bij aan een verhoogde liquiditeit. Dit kan slippage verminderen doordat orders sneller worden uitgevoerd tegen de genoteerde prijzen.
2. Toenemende spreads: Tijdens periodes van hoge volatiliteit kunnen market makers hun spreads vergroten om risico’s te beperken. Dit kan leiden tot meer slippage als de order van een trader wordt uitgevoerd met een grotere spread.
3. Grote orders verwerken: Marketmakers met aanzienlijke kapitaalreserves kunnen grote bloktransacties verwerken. Dit vermindert de impact van de order op de marktprijzen en minimaliseert slippage.

Voorbeelden van slippage uit de praktijk

De volgende voorbeelden illustreren hoe slippage een tastbare impact kan hebben op handelsresultaten:

1. De Flash Crash van 2010 (Amerikaanse aandelen):
   Op 6 mei 2010 daalde de Dow Jones Industrial Average (DJIA) binnen enkele minuten met bijna 1000 punten, voordat hij weer herstelde. Volgens het gezamenlijke rapport van de SEC en de CFTC zorgde een grote order voor liquiditeitsverlies, wat leidde tot snelle koersschommelingen. Handelaren met stop-loss orders ondervonden aanzienlijke slippage, met uitvoeringen die ver onder de beoogde niveaus plaatsvonden.
2. GBP Flash Crash (Forex, 2016):
   In oktober 2016 daalde het Britse pond (GBP) binnen enkele minuten met bijna 6% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tijdens de Aziatische handelsuren. Het gebrek aan liquiditeit en een stortvloed aan geautomatiseerde verkooporders versterkten de beweging. Handelaren met GBP-posities leden ernstige slippage doordat stop-loss orders werden geactiveerd in een illiquide markt.
3. Volatiliteit van cryptovaluta (BTC, ETH):
   Tijdens de Bitcoin-hausse van 2021 zorgden snelle prijsbewegingen ervoor dat transacties werden uitgevoerd tegen aanzienlijk hogere (bij aankoop) of lagere (bij verkoop) prijzen dan bedoeld. De lagere liquiditeit op bepaalde cryptobeurzen verergerde de slippage, zoals blijkt uit studies van cryptodata-aggregators zoals CoinDesk.

Deze voorbeelden benadrukken dat slippage een reëel en onvermijdelijk risico is voor handelaren, vooral in snelbewegende of illiquide markten.

Industrienormen en richtlijnen voor het minimaliseren van slippage

Regelgevende kaders en richtlijnen voor de sector zijn ontworpen om de beste uitvoeringspraktijken te garanderen, transparantie te bevorderen en het risico op slippage te verminderen:

• MiFID II (EU): De Richtlijn markten voor financiële instrumenten II vereist dat brokers en financiële instellingen cliëntenorders uitvoeren onder de meest gunstige voorwaarden voor de cliënt, waarbij slippage tot een minimum wordt beperkt.
• FINRA & SEC (VS): Brokers in de Verenigde Staten moeten voldoen aan de regelgeving die hen verplicht de beste uitvoering na te streven. Hoewel slippage niet altijd te vermijden is, moeten brokers wel inspanningen leveren om de impact ervan te beperken.
• NFA & CFTC (Amerikaanse futures en forex): De National Futures Association (NFA) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) handhaven regels om handelaren te beschermen tegen frauduleuze of manipulatieve praktijken die tot buitensporige slippage kunnen leiden.

De gevolgen van Slippage verminderen

Hoewel het onmogelijk is om de spreiding tussen entry- en exitpunten volledig te vermijden, zijn er twee belangrijke manieren om deze te beperken en slippen te minimaliseren:

• Het type marktorders wijzigen:
  Slippage is het gevolg van het feit dat een handelaar marktorders gebruikt om handelsposities te betreden of te verlaten. Om deze reden is een van de belangrijkste manieren om de valkuilen die gepaard gaan met slippen te vermijden, het gebruik van limietorders. Dit komt omdat een limietorder alleen tegen de door u gewenste prijs wordt uitgevoerd. Bij AvaTrade worden limietorders uitgevoerd tegen vaste prijzen of betere prijzen, waardoor het risico van negatieve slippage wordt geëlimineerd dat kan optreden bij het gebruik van marktorders.
• Niet handelen rond grote economische gebeurtenissen:
  In de meeste gevallen zal de grootste ontsporing plaatsvinden rond grote, marktbewegende nieuwsgebeurtenissen. Het is belangrijk om de economische kalender in de gaten te houden voor nieuws over het actief dat u wilt verhandelen, omdat dit een goede indicatie kan zijn voor de richting waarin het actief gaat bewegen en ook kan helpen zeer volatiele tijden rond grote nieuwsgebeurtenissen te vermijden. . Bij daghandel kunt u het beste geen marktorders plaatsen tijdens belangrijke geplande financiële nieuwsgebeurtenissen, zoals FOMC-aankondigingen, of wanneer een bedrijf zijn winst bekendmaakt. Hoewel de resulterende grote bewegingen aantrekkelijk kunnen lijken, kan het moeilijk zijn om tegen de gewenste prijs van de handelaar in of uit transacties te komen. Als een handelaar al een positie heeft ingenomen tegen de tijd dat het nieuws wordt gepubliceerd, is de kans groot dat hij te maken krijgt met slippen op zijn stop loss, wat gepaard gaat met een veel hoger risiconiveau dan hij had verwacht.
• Handel in lage volatiliteit en zeer liquide markten
  Handelaren kunnen het sliprisico beperken door te handelen op niet-volatiele en zeer liquide markten. Markten met een lage volatiliteit worden gekenmerkt door een soepele prijsactie, wat betekent dat de prijsveranderingen niet grillig zijn. Aan de andere kant hebben zeer liquide markten aan beide kanten veel actieve deelnemers, wat de kans vergroot dat een order tegen de gevraagde prijs wordt uitgevoerd. Op de forexmarkt is de liquiditeit altijd hoog tijdens bepaalde handelsuren, zoals de London Open en de New York Open, maar ook wanneer deze twee grote markten elkaar overlappen. Ook moet men vermijden om te handelen of posities aan te houden in tijden van lage liquiditeit, zoals ‘s nachts of in het weekend. Dit komt omdat de prijzen van onderliggende activa kunnen reageren op nieuws of gebeurtenissen die plaatsvonden toen de markten gesloten waren.

• Maak gebruik van VPS (Virtual Private Server)
  Handelaren kunnen ook VPS-diensten gebruiken om te allen tijde te profiteren van de beste uitvoering, ongeacht eventuele technische problemen, zoals onderbrekingen in de internetverbinding, stroomstoringen of computerstoringen. Bij AvaTrade kunnen handelaren een VPS gebruiken voor zowel onze MT4- als MT5-platforms en genieten van snelle uitvoering dankzij glasvezelconnectiviteit. Een VPS is ideaal voor geautomatiseerde strategieën en is 24/7 toegankelijk vanaf elke locatie ter wereld.

Belangrijkste punten

1. Definitie: Slippage is het verschil tussen de verwachte prijs van een transactie en de daadwerkelijke uitvoeringsprijs.
2. Impact op de echte wereld: Grote marktgebeurtenissen zoals de Flash Crash van 2010 en de volatiliteit van cryptovaluta laten zien hoe slippage de handelsresultaten kan beïnvloeden.
3. Invloed van algoritmische handel: Hoewel algoritmische handel de efficiëntie heeft verbeterd, kan het ook slippage verergeren door snelle prijsveranderingen en fantoomliquiditeit.
4. Rol van market makers: Market makers kunnen liquiditeit bieden en slippage verminderen, maar kunnen ook de spreads vergroten tijdens volatiele omstandigheden.
5. Activa-klassen: Slippage komt niet alleen voor bij forex en aandelen, maar heeft ook invloed op grondstoffen, cryptovaluta en indexproducten.
6. Industrienormen: Regelgevende kaders zoals MiFID II, FINRA en NFA bieden richtlijnen om ervoor te zorgen dat brokers de beste uitvoering nastreven.

Door inzicht te krijgen in de factoren die bijdragen aan slippage en op de hoogte te blijven van de regelgeving, kunnen handelaren maatregelen treffen om de impact ervan te beperken.

Het kiezen van een betrouwbare broker zoals AvaTrade, het gebruiken van geavanceerde ordertypen en het behouden van situationeel bewustzijn zijn van cruciaal belang om slippage effectief te beheersen.

Slippage FAQs

• Hoe kan ik uitglijden voorkomen?

  Omdat slippen optreedt tijdens perioden van volatiliteit op de markten of wanneer er onvoldoende liquiditeit is, is het niet mogelijk om slippen 100% van de tijd te voorkomen. De enige manier waarop u dat kunt doen, is door helemaal geen handel te drijven, en dat is geen goede oplossing! In plaats daarvan kunt u het voorkomen van ontsporingen minimaliseren door tijden te vermijden waarvan bekend is dat ze volatiliteit veroorzaken, zoals tijdens nieuws- en economische rapporten.
• Welke invloed heeft slippen op mijn handelen?

  Omdat slippen onvermijdelijk is, moet u hier rekening mee houden in uw handelsplan. Slippage zal een rol spelen in uw uiteindelijke handelskosten, naast andere kosten zoals spreads, vergoedingen en commissies. Eén manier om dit te doen is door te kijken naar de slippage die u in de loop van een maand of langer heeft ervaren en de gemiddelde slippage te gebruiken bij het berekenen van uw handelskosten. Dit geeft u een nauwkeuriger beeld van hoeveel u moet verdienen om winst te maken.
• Wat is positieve slip?

  Bij het noemen van slippage denken de meeste handelaren alleen aan negatieve slippage, waarbij de prijs die zij ontvangen slechter is dan de prijs waarvoor zij probeerden te kopen. Positieve slippage komt echter ook voor en is eigenlijk heel gebruikelijk bij limietorders. Positieve slippage is wanneer u een prijs ontvangt die beter is dan de prijs waarvoor u probeerde te kopen. U koopt bijvoorbeeld GBP/USD met een limietorder op 1,1965, maar de order wordt daadwerkelijk uitgevoerd op 1,1962, waardoor u in de transactie terechtkomt tegen een prijs die 3 pips beter is dan uw order. Dat is een positieve slip.

Het laatste woord

Het gebruik van limietorders in plaats van marktorders is de belangrijkste manier waarop aandelen- of forextraders slippen kunnen voorkomen of verminderen. Bovendien kunnen traders rekenen op aanzienlijke ontsporingen rond de aankondiging van grote financiële nieuwsgebeurtenissen. Als gevolg hiervan zouden daghandelaren er goed aan doen om rond deze tijden geen grote transacties uit te voeren.

Open een handelsaccount in 1 minuut
Profiteer van handelsmogelijkheden