Wat is een Gamma Squeeze

Een financiële druk is een snelle en plotselinge verandering in de prijzen van een onderliggend actief, die beleggers ertoe aanzet hun beleggingsactiviteiten te veranderen die ze anders niet hadden moeten doen. Als de koersen zo snel veranderen, zullen er beleggers zijn die zich ‘geperst’ voelen en actie moeten ondernemen om te voorkomen dat ze ‘verstikt’ worden in de markt. Een gamma-squeeze is een voorbeeld van dit scenario en houdt verband met de optiehandelsmarkt. Het gebeurt wanneer optiemarktmakers hun blootstelling proberen af te dekken of af te dekken, en hun activiteit kan leiden tot hogere aandelenkoersen op de aandelenmarkt.

Open een demo-account om te oefenen wat u hebt geleerd of een echt account om vandaag nog te beginnen met handelen!

Gamma Squeeze uitgelegd

Om gamma squeeze te begrijpen, is het van belang om meer te weten over optiehandel, met name callopties en deltaopties.

Zoals Jim Cramer, presentator van Mad Money bij CNBC, zei: “De gamma-squeeze is een belangrijke drijfveer achter deze ongekende koersbewegingen. Particuliere handelaren die callopties op korte termijn kopen, zorgen ervoor dat market makers de onderliggende aandelen kopen om zich in te dekken, waardoor de koersen nog verder stijgen.”

Callopties zijn derivatencontracten die beleggers het recht geven om een ​​overeengekomen hoeveelheid van een actief te kopen tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs) vóór een bepaalde datum. Callopties leveren beleggers winst op als de koers van het onderliggende aandeel boven de uitoefenprijs ligt bij de vervaldatum. Een optiecontract wordt doorgaans afgesloten met een market maker die liquiditeit biedt en bereid is verschillende contracten te kopen of verkopen om te profiteren van de premie of transactiekosten.

Wanneer veel beleggers callopties kopen, betekent dit in feite dat de market maker een aanzienlijke shortpositie inneemt op de onderliggende waarde. Dit stelt de market maker bloot aan een enorm risico als er een opwaartse beweging plaatsvindt en de contracten van veel beleggers ‘in the money’ aflopen.

Het risico is nog groter voor market makers, omdat opties hefboomproducten zijn. Market makers kopen de onderliggende aandelen om zich in te dekken tegen hun shortpositie om dit risico tegen te gaan. Deze koopactiviteit werkt als een extra steuntje in de rug voor de onderliggende aandelen, waardoor de koersen steeds verder stijgen. Dit creëert de voorwaarden voor een gammasqueeze.

Maar om de squeeze beter te begrijpen, is het essentieel om de termen ‘delta’ en ‘gamma’ te begrijpen. Deze ‘ Grieken ‘ helpen doorgaans om de risico’s van een optiecontract te begrijpen. De delta geeft aan hoeveel de prijs van een optiecontract naar verwachting zal veranderen wanneer de koers van het onderliggende aandeel of effect met $ 1 verandert (of één pip in het geval van valutaparen). Callopties hebben positieve deltawaarden van 0 tot 1. De delta bepaalt of een optiecontract waarschijnlijk ‘in the money’ zal aflopen.

Out-of-the-money-opties hebben een delta die dichter bij 0 ligt, at-the-money-opties hebben een delta die dicht bij 0,5 ligt, terwijl deep-in-the-money-opties een delta hebben die dicht bij 1 ligt. Hoe hoger de delta, hoe groter de prijsverandering. Een delta van 0,4 betekent dat de optiepremie met $ 0,4 verandert voor elke $ 1 verandering in de koers van het onderliggende aandeel.

Gamma daarentegen is de snelheid waarmee de delta van een optie verandert. Gamma is het hoogst bij at-the-money opties en neemt geleidelijk af naarmate de delta 0 of 1 nadert.

Een gammasqueeze treedt op wanneer de prijs van de onderliggende activa binnen een korte periode snel stijgt. Dit dwingt market makers om hun posities te dekken, wat leidt tot een aanzienlijke marktpiek. Een gammasqueeze illustreert hoe activiteit op de optiemarkt de volatiliteit op de aandelenmarkt kan beïnvloeden.

Gamma Squeeze versus Short Squeeze

Gamma squeeze is een scenario dat vergelijkbaar is met een short squeeze, maar het verschil zit hem in de persoon op wie de impact is. Een gamma squeeze is een situatie waarin de aandelenkoersen stijgen en optiemarketmakers gedwongen worden hun shortposities te verlaten. Een short squeeze daarentegen heeft gevolgen voor een handelaar die short is gegaan op de aandelenmarkt en gedwongen wordt zijn positie te verlaten. In beide scenario’s dwingt een scherpe prijsstijging echter zowel de market maker als de handelaar om hun beleggingsplannen op de markt aan te passen.

Opkomende trends in gamma-squeezes

Opkomst van particuliere beleggers en de invloed van sociale media

Crowd-sourced tradingstrategieën: Platformen zoals r/WallStreetBets van Reddit hebben particuliere beleggers in staat gesteld hun tradingstrategieën te coördineren, waardoor hun impact op de markt is vergroot. Zo werd de gamma-squeeze van GameStop (GME) begin 2021 aanzienlijk veroorzaakt door particuliere beleggers die gezamenlijk callopties kochten.

Democratisering van handelsinstrumenten: Eenvoudige toegang tot optiehandel via mobiele apps heeft de drempels voor particuliere handelaren verlaagd om deel te nemen aan complexe handelsstrategieën.

Toenemende activiteit op de optiemarkt

Toename in de handel in kortlopende opties: Er is een groeiende trend naar het verhandelen van wekelijkse en zelfs dagelijkse opties, die een hogere gammagevoeligheid hebben. Een hogere gammagevoeligheid in kortlopende opties betekent dat market makers hun hedging agressiever moeten aanpassen, waardoor prijsbewegingen worden versterkt.

Zero-Day-to-Expiry (0DTE)-opties: de populariteit van opties die op dezelfde dag aflopen, heeft een nieuwe dynamiek geïntroduceerd in gamma squeezes.

Verhoogde marktvolatiliteit

Terugkoppelingslussen: Gamma-squeeze kunnen positieve terugkoppelingslussen creëren, waarbij stijgende prijzen leiden tot meer aankopen, wat de prijzen verder opdrijft.

Risico’s van marktinstabiliteit: Door de versterking van prijsbewegingen neemt de volatiliteit toe, wat verstrekkende gevolgen kan hebben voor de stabiliteit van de markt.

Algoritmische handel en automatisering

Algoritmische hedging: Market makers vertrouwen steeds meer op algoritmes om hun posities af te dekken, wat het tempo van gamma-geïnduceerde koop- of verkoopprocessen kan versnellen.

Uitvoeringssnelheid: Geautomatiseerde systemen kunnen sneller reageren op marktveranderingen, waardoor de effecten van een gammasqueeze worden versterkt.

Regelgevend toezicht en beleidsreacties

Toezicht: Toezichthouders besteden meer aandacht aan de impact van optiehandel op de marktvolatiliteit. Zo onderzoekt de SEC (US Securities and Exchange Commission) de rol van sociale media en retailhandel in de marktdynamiek.

Mogelijke beleidswijzigingen: Er vinden momenteel gesprekken plaats over de implementatie van maatregelen om overmatige speculatie tegen te gaan en de transparantie op de optiemarkten te verbeteren.

Recente voorbeelden van gamma-squeeze

Hier zijn enkele recente voorbeelden van een gamma-squeeze op de markten:

AMC Entertainment

AMC Entertainment is een Amerikaans theatergezelschap dat de laatste tijd te kampen heeft met negatieve fundamentele factoren. De activiteiten werden verder aanzienlijk belemmerd door de COVID-19-pandemie van 2020, toen de bevolking binnen moest blijven. In januari 2021 noteerde het AMC-aandeel een dieptepunt van $ 2, en werd er gespeculeerd dat het bedrijf failliet zou gaan.

Maar een investeringsgroep op een populair sociaal platform, Reddit, mobiliseerde beleggers om grote hedgefondsen te ‘straffen’ die winst willen maken van bedrijven die het moeilijk hebben. Naast aankopen op de aandelenmarkt kochten beleggers ook meerdere callopties, waarbij market makers de tegenovergestelde handel dreven. Op het hoogtepunt van de gamma squeeze in juni 2021 noteerde AMC zelfs een prijs van $ 62. Na de gamma squeeze daalden de koersen echter snel naar normale niveaus.

GameStop

Net als AMC kreeg GameStop (een retailer van videogames en entertainmentartikelen) te maken met toenemende shortposities na speculatie over de abominabele prestaties in 2020. De aandelen noteerden vóór de jaarwisseling onder de $ 20 en veel handelaren en twee grote hedgefondsen zouden short zijn gegaan.

Reddit-beleggers kochten het aandeel echter agressief en verzamelden uitgebreide callopties die tegelijkertijd een short squeeze en een gamma squeeze veroorzaakten. Eind januari 2021 noteerde GameStop een koers van $ 340, maar kelderde snel onder de $ 50 vóór het einde van februari 2021.

SoftBank

In augustus 2020 kocht SoftBank (een Japans techconglomeraat) de aandelenopties van Amerikaanse technologiebedrijven zoals Salesforce, Apple, Tesla, Alphabet en Amazon. De acties van het bedrijf veroorzaakten een gammasqueeze op de markten, waardoor verschillende aandelen van de onderliggende technologiebedrijven in korte tijd (alleen al in augustus) ongekende koersstijgingen lieten zien. Zo steeg het aandeel Salesforce met meer dan 26%, het aandeel Tesla met meer dan 74% en het aandeel Apple met meer dan 21%.

Volkswagen Short Squeeze (2008)

Volkswagen werd kortstondig ‘s werelds meest waardevolle bedrijf toen de aandelenkoers omhoog schoot als gevolg van een short squeeze, verergerd door gamma-effecten. Dit gebeurde nadat Porsche aankondigde meer aandelen in handen te hebben, wat leidde tot een strijd tussen short sellers en hedgingactiviteiten op de optiemarkt.

Geleerde lessen:

• Kwetsbaarheden in de marktstructuur – Een beperkte vrije handel kan leiden tot krapte.
• Lacunes in de regelgeving – Het evenement bracht de noodzaak aan het licht van betere openbaarmakingsvereisten met betrekking tot eigendomsbelangen.

Belangrijkste conclusies en strategieën

• Risicobewustzijn: Begrijp dat gamma squeezes kunnen leiden tot snelle en onvoorspelbare prijsbewegingen. Dit kan zowel potentiële winsten als verliezen vergroten.
• Due Diligence: Evalueer de mate van optieactiviteit en korte rente in de activa als onderdeel van uw investerings-/handelsanalyse.
• Diversificatie: Beperk de risico’s die samenhangen met gamma-squeeze-situaties door een gediversifieerde portefeuille aan te houden.

Gamma squeezes vormen een belangrijke factor in de huidige financiële markten, gedreven door veranderend handelsgedrag en technologische vooruitgang. De opkomende trends benadrukken de groeiende invloed van particuliere beleggers, de impact van kortlopende opties en de rol van automatisering in de handel. Historische gebeurtenissen zoals die met GameStop, Volkswagen en zelfs Tesla bieden waardevolle lessen over de risico’s en implicaties van gamma squeezes.

Inzicht in deze dynamiek is cruciaal voor alle marktdeelnemers. Beleggers en handelaren kunnen de marktvolatiliteit beter beheersen door analyse van optie-activiteiten in hun strategieën te integreren. Marketmakers en toezichthouders kunnen de marktstabiliteit verbeteren door middel van verbeterde risicomanagementpraktijken en regelgevingskaders.

Naarmate het financiële landschap zich blijft ontwikkelen, is het verstandig om op de hoogte te blijven van verschijnselen zoals gamma squeezes. Zo kunt u betere beslissingen nemen met betrekking tot uw investeringen.

Praktische stappen voor het identificeren van kansen voor gamma-squeeze

Het identificeren van potentiële kansen voor gamma squeeze vereist het analyseren van verschillende marktfactoren. Het is met name belangrijk om activiteit op de optiemarkt te observeren die kan leiden tot een snelle stijging van de aandelenkoers als gevolg van de dynamiek van optiehedging. Hieronder vindt u praktische stappen om u te helpen dergelijke kansen te identificeren:

1. Ongebruikelijke optieactiviteit bewaken

Groot volume aan callopties

• Actie: Zoek naar aandelen waarin ongewoon veel callopties worden verhandeld, vooral die met een korte looptijd.
• Reden: Een sterke toename in de aankoop van callopties kan ervoor zorgen dat market makers zich moeten indekken door de onderliggende aandelen te kopen, wat bijdraagt ​​aan een gamma squeeze.

Belangrijke Out-of-the-Money (OTM) optiehandel

• Actie: Let op de toegenomen handel in OTM callopties.
• Reden: Grote aankopen van OTM-opties kunnen leiden tot aanzienlijke hedgingvereisten voor market makers, aangezien de prijs van de activa de uitoefenprijs nadert.

2. Analyseer openstaande rente en veranderingen

Stijgende open interesse in callopties

• Actie: Volg de toename van openstaande posities voor callopties met verschillende uitoefenprijzen.
• Reden: Een groeiende open interesse duidt erop dat er meer posities worden geopend, wat de impact van hedging-activiteiten kan versterken.

Concentratie op specifieke uitoefenprijzen

• Actie: Identificeer uitoefenprijzen met ongewoon hoge open interest.
• Reden: Een hoge concentratie kan belangrijke niveaus creëren waarop gamma-hedgingactiviteiten toenemen naarmate de aandelenkoers deze uitoefenprijzen nadert.

3. Beoordeel de impliciete volatiliteit (IV)

Toenemende impliciete volatiliteit

• Actie: Houd de IV van opties in de gaten voor plotselinge pieken.
• Reden: Een stijgende IV duidt op een groeiende vraag naar opties, wat mogelijk duidt op speculatieve activiteit die tot een gammasqueeze kan leiden.

Volatiliteitsscheefheid

• Actie: Controleer de IV voor verschillende uitoefenprijzen op anomalieën.
• Reden: Een scheeftrekking kan aangeven waar de markt aanzienlijke prijsbewegingen verwacht.

4. Onderzoek korte rentegegevens

Hoge korte renteverhouding

• Actie: Controleer het percentage van de uitgegeven aandelen van een bedrijf dat short is gegaan.
• Reden: Aandelen met een hoog short interest zijn gevoeliger voor squeezes, omdat short sellers hun posities kunnen overnemen, wat opwaartse druk op de aandelenkoers creëert.

Dagen om te dekken

• Actie: Bereken het aantal te dekken dagen door de totale korte rente te delen door het gemiddelde dagelijkse handelsvolume.
• Reden: Een hoger getal geeft aan dat het langer duurt voordat short sellers hun posities verkopen, wat de krapte op de markt kan verergeren.

5. Zoek naar toekomstige katalysatoren

Winstaankondigingen

• Actie: Let op eventuele aanstaande winstcijfers of bedrijfsevenementen.
• Reden: Dergelijke gebeurtenissen kunnen leiden tot meer onzekerheid en meer optieactiviteit, omdat handelaren speculeren op uitkomsten.

Productlanceringen of persberichten

• Actie: Blijf op de hoogte van bedrijfsspecifiek nieuws dat van invloed kan zijn op de aandelenkoers.
• Reden: Positief nieuws kan leiden tot een toename van de bullish optieactiviteit.

6. Observeer het hedginggedrag van market makers

Delta- en gammabelichting

• Actie: Schat de totale delta- en gamma-blootstelling van market makers op basis van open optieposities.
• Reden: Een hoge gamma-blootstelling betekent dat kleine bewegingen in de aandelenkoers kunnen leiden tot aanzienlijke hedgingactiviteiten.

Hedgingvereisten

• Actie: Beoordeel hoe veranderingen in de aandelenkoers ervoor kunnen zorgen dat market makers hun afdekkingen moeten aanpassen.
• Reden: Inzicht in deze dynamiek kan helpen bij het voorspellen van potentiële koop- of verkoopdruk.

7. Houd sociale media en handelsforums in de gaten

Sentiment van particuliere beleggers

• Actie: Volg platforms zoals Reddit’s r/WallStreetBets, Twitter en andere forums.
• Reden: Collectieve acties door particuliere beleggers kunnen leiden tot aanzienlijke optie-activiteit.

Ongebruikelijke buzz rond specifieke aandelen

• Actie: Let op pieken in vermeldingen of discussies over een bepaald aandeel.
• Reden: Meer aandacht kan gepaard gaan met meer handelsactiviteit.

8. Evalueer het handelsvolume en de liquiditeit

Ongebruikelijk handelsvolume

• Actie: Vergelijk de huidige handelsvolumes met de gemiddelde volumes.
• Reden: Een aanzienlijke stijging kan wijzen op een grotere interesse en de kans op volatiliteit.

Aandelen met een lage float

• Actie: Identificeer aandelen met een beperkt aantal aandelen die beschikbaar zijn voor handel.
• Reden: Aandelen met een lage float zijn gevoeliger voor prijsschommelingen als gevolg van een onevenwicht tussen vraag en aanbod.

9. Bekijk de historische prijs- en optieactiviteit

Vorige Gamma Squeezes

• Actie: Analyseer de aandelengeschiedenis op eerdere prijsdalingen of volatiliteitspieken.
• Reden: Gedrag uit het verleden kan een indicatie zijn voor de vatbaarheid voor toekomstige problemen.

Patronen in prijsbewegingen

• Actie: Zoek naar terugkerende patronen of correlaties tussen optie-activiteiten en bewegingen van aandelenkoersen.
• Reden: Door patronen te identificeren, kunt u de nauwkeurigheid van voorspellingen verbeteren.

10. Gebruik analytische tools en platforms

Opties Flow Software

• Actie: Gebruik gespecialiseerde tools die de optie-stroom in realtime volgen en ongebruikelijke activiteiten identificeren.
• Reden: Deze hulpmiddelen kunnen inzichten bieden die niet direct uit standaardgegevensbronnen naar voren komen.

Data Visualisatie​

• Actie: Gebruik grafieksoftware om optiegegevens te visualiseren naast de bewegingen van de aandelenkoers.
• Reden: Visuele representaties kunnen helpen bij het ontdekken van trends en afwijkingen.

Belangrijke overwegingen

• Risicomanagement
  • Volatiliteitsbewustzijn: Gamma squeezes kunnen extreme volatiliteit veroorzaken. Wees daarom voorbereid op snelle prijsbewegingen in beide richtingen.
  • Positiegrootte: beheer uw blootstelling door de positiegrootte aan te passen aan uw risicobereidheid.
• Due Diligence
  • Fundamentele analyse: vertrouw niet alleen op optie-activiteiten en zorg ervoor dat u de financiële gezondheid en groeivooruitzichten van het bedrijf beoordeelt.
  • Professioneel advies: Overweeg om een ​​financieel adviseur of professional te raadplegen voor persoonlijk advies.
• Blijf op de hoogte
  • Marktnieuws: Blijf op de hoogte van bredere marktomstandigheden die van invloed kunnen zijn op de aandelen- en optiemarkten.
  • Onderwijs: Blijf uzelf voortdurend bijscholen over de werking van opties en de dynamiek van de markt.

Conclusie

Het identificeren van kansen op gamma squeeze vereist een veelzijdige analyse van de dynamiek van de optiemarkt, aandelenspecifieke factoren en het marktsentiment. Door de hierboven beschreven stappen systematisch toe te passen, kunt u uw vermogen om potentiële gamma squeezes te herkennen verbeteren. Het is echter cruciaal om dergelijke kansen met de nodige voorzichtigheid te benaderen vanwege de inherente risico’s en volatiliteit.

AvaTrade biedt een stabiel en geavanceerd handelsplatform voor het efficiënt handelen in gamma squeezes. Bekijk de AvaTrade- educatiesectie en leer meer over het profiteren van gamma squeezes op de markt.

Open een demo-account om te oefenen wat u hebt geleerd of een echt account om vandaag nog te beginnen met handelen!

FAQ

• Wat is een Gamma-squeeze?

  Er is sprake van een gamma-squeeze wanneer de aandelenkoersen op de markt snel stijgen. Dit zet aan tot het kopen van callopties in grote volumes, waardoor marktmakers gedwongen worden hun posities af te dekken door de onderliggende aandelen te kopen. Dit kan leiden tot een aanzienlijke piek in de aandelenkoers.
• Hoe lang duurt een Gamma-squeeze?

  Dit hangt af van tegen hoeveel uitstaande opties de marktmaker zich moet indekken. Normaal gesproken duurt een short squeeze slechts een paar dagen, maar in extreme gevallen kan deze enkele weken aanhouden.

** Disclaimer – Hoewel er voldoende onderzoek is gedaan om de bovenstaande inhoud samen te stellen, blijft het uitsluitend een informatief en educatief stuk. Geen van de aangeboden inhoud vormt enige vorm van beleggingsadvies.