Een financiële druk is een snelle en plotselinge verandering in de prijzen van een onderliggend actief, die beleggers ertoe aanzet hun beleggingsactiviteiten te veranderen die ze anders niet hadden moeten doen. Als de koersen zo snel veranderen, zullen er beleggers zijn die zich ‘geperst’ voelen en actie moeten ondernemen om te voorkomen dat ze ‘verstikt’ worden in de markt. Een gamma-squeeze is een voorbeeld van dit scenario en houdt verband met de optiehandelsmarkt. Het gebeurt wanneer optiemarktmakers hun blootstelling proberen af te dekken of af te dekken, en hun activiteit kan leiden tot hogere aandelenkoersen op de aandelenmarkt.

Open een demo-account om te oefenen wat u hebt geleerd of een echt account om vandaag nog te beginnen met handelen!

Een Rekening Openen of Probeer de Gratis Demo

Gamma-Squeeze uitgelegd

Om gamma-squeeze te begrijpen, is het noodzakelijk om kennis te hebben van optiehandel, met name callopties en delta.

Callopties zijn derivatencontracten die beleggers het recht geven om tegen een bepaalde datum een overeengekomen hoeveelheid van een actief tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs) te kopen. Callopties leveren beleggers winst op als de koers van het onderliggende aandeel op de vervaldag boven de uitoefenprijs ligt. Een optiecontract wordt doorgaans afgesloten met een marktmaker die voor liquiditeit zorgt en bereid is verschillende contracten te kopen of verkopen om te profiteren van de premie of transactiekosten.

Wanneer veel beleggers callopties kopen, betekent dit in wezen dat de marktmaker een substantiële shortpositie op de onderliggende waarde plaatst. Dit stelt de marktmakers bloot aan enorme risico’s als er een opwaartse beweging plaatsvindt en de contracten van veel beleggers in geld aflopen.

Het risico is zelfs nog groter voor de marktmakers, omdat opties hefboomproducten zijn. Marktmakers zullen de onderliggende aandelen kopen om zich in te dekken tegen hun shortpositie en dit risico tegen te gaan. Deze koopactiviteit zorgt voor een nieuwe wind in de rug voor de onderliggende aandelen, waardoor de prijzen steeds hoger worden. Dit vormt de basis voor een gamma-squeeze.

Maar om de druk beter te begrijpen, is het essentieel om de termen ‘delta’ en ‘gamma’ te begrijpen. Deze ‘Grieken’ helpen doorgaans de risico’s van een optiecontract te begrijpen. Delta laat zien hoeveel de prijs van een optiecontract naar verwachting zal veranderen wanneer de prijs van de onderliggende aandelen of effecten met $ 1 verandert (of één pip in het geval van FX-paren). Callopties hebben positieve deltawaarden van 0 tot 1. Delta bepaalt of het waarschijnlijk is dat een optiecontract in the money afloopt.

Out-of-the-money-opties zullen een delta hebben die dichter bij 0 ligt, en at-the-money-opties zullen een delta hebben die dicht bij 0,5 ligt, terwijl deep-in-the-money-opties een delta zullen hebben die dicht bij 1 ligt. hoe groter de delta, hoe groter de prijsverandering. Een delta van 0,4 betekent dat de optiepremie met $0,4 verandert voor elke $1 verandering in de onderliggende aandelenkoers.

Aan de andere kant is gamma de snelheid waarmee de delta van een optie verandert. Gamma is het hoogst voor at-the-money-opties en neemt geleidelijk af naarmate de delta 0 of 1 nadert.

Er is sprake van een gamma-squeeze wanneer de koers van de onderliggende activa binnen korte tijd snel stijgt. Dit dwingt marktmakers om hun posities af te dekken, wat leidt tot een aanzienlijke marktpiek. Een gamma-squeeze illustreert hoe activiteit op de optiemarkt de volatiliteit op de aandelenmarkt kan beïnvloeden.

Gamma-squeeze versus Korte squeeze

Gamma-squeeze is een scenario dat lijkt op een short-squeeze, maar het verschil ligt in wie de impact heeft. Er is sprake van een gamma-squeeze wanneer de aandelenkoersen stijgen en optiemarktmakers gedwongen worden hun shortposities te verlaten. Aan de andere kant heeft een short squeeze gevolgen voor een handelaar die short is gegaan op de aandelenmarkt en gedwongen wordt de positie te verlaten. In beide scenario’s dwingt een scherpe prijsstijging echter de marktmaker of de handelaar om hun investeringsplannen op de markt te wijzigen.

Recente Gamma Squeeze-voorbeelden

Hier zijn enkele recente voorbeelden van gamma-squeeze op de markten:

AMC-entertainment

AMC Entertainment is een Amerikaans theatertentoonstellingsbedrijf dat de laatste tijd met negatieve fundamentals te maken heeft gehad. De activiteiten werden aanzienlijk verder gehinderd tijdens de COVID-19-pandemie van 2020, toen de bevolking binnenshuis werd gehouden. In januari 2021 handelden de AMC-aandelen zo laag als $ 2, terwijl het bedrijf speculeerde failliet te gaan.

Maar een investeringsgroep op een populair sociaal platform, Reddit, riep investeerders op om grote hedgefondsen te ‘straffen’ die proberen te profiteren van bedrijven die moeilijke tijden doormaken. Naast aankopen op de aandelenmarkt kochten beleggers ook meerdere callopties, waarbij marktmakers de tegenovergestelde handel uitvoerden. Op het hoogtepunt van de gamma-squeeze in juni 2021 handelde AMC tot $62. Na de gamma-squeeze daalden de prijzen echter snel naar een normaal niveau.

GameStop

Net als AMC kreeg GameStop (een detailhandelaar in videogames en entertainmentartikelen) te maken met toenemende korte druk nadat het had gespeculeerd dat de prestaties in 2020 verschrikkelijk waren. Het aandeel werd vóór de jaarwisseling onder de $ 20 verhandeld, en naar verluidt hadden veel handelaren en twee grote hedgefondsen shortposities in het aandeel genomen.

Reddit-investeerders kochten de aandelen echter agressief en verzamelden uitgebreide call-opties die tegelijkertijd zowel een short squeeze als een gamma-squeeze veroorzaakten. Eind januari 2021 handelden de aandelen van GameStop tot $340, maar daalden vóór eind februari 2021 al snel onder de $50.

SoftBank

In augustus 2020 kocht SoftBank (een Japans technologieconglomeraat) de geldopties op van Amerikaanse technologiebedrijven zoals Salesforce, Apple, Tesla, Alphabet en Amazon. De acties van het bedrijf veroorzaakten een gamma-squeeze op de markten, waardoor verschillende aandelen van de onderliggende technologiebedrijven binnen korte tijd (alleen al in augustus) ongekende koerswinsten boekten. De aandelen van Salesforce stegen bijvoorbeeld met meer dan 26%, de aandelen van Tesla stegen met meer dan 74%, terwijl Apple met meer dan 21% steeg.

Laatste woorden

Gamma-squeezes zijn unieke marktverschijnselen die lucratieve kansen voor handelaren kunnen creëren. Beleggers moeten ze echter met een zorgvuldige timing verhandelen, omdat ze ook aanzienlijke risico’s met zich meebrengen. AvaTrade biedt een stabiel en geavanceerd handelsplatform voor het efficiënt verhandelen van gamma-squeezes. Blader door de AvaTrade-educatiesectie en leer meer over het profiteren van gamma-krampen op de markt.

Open een demo-account om te oefenen wat u hebt geleerd of een echt account om vandaag nog te beginnen met handelen!

Een Rekening Openen of Probeer de Gratis Demo

FAQ

  • Wat is een Gamma-squeeze?

    Er is sprake van een gamma-squeeze wanneer de aandelenkoersen op de markt snel stijgen. Dit zet aan tot het kopen van callopties in grote volumes, waardoor marktmakers gedwongen worden hun posities af te dekken door de onderliggende aandelen te kopen. Dit kan leiden tot een aanzienlijke piek in de aandelenkoers.

  • Hoe lang duurt een Gamma-squeeze?

    Dit hangt af van tegen hoeveel uitstaande opties de marktmaker zich moet indekken. Normaal gesproken duurt een short squeeze slechts een paar dagen, maar in extreme gevallen kan deze enkele weken aanhouden.

** Disclaimer – Hoewel er voldoende onderzoek is gedaan om de bovenstaande inhoud samen te stellen, blijft het uitsluitend een informatief en educatief stuk. Geen van de aangeboden inhoud vormt enige vorm van beleggingsadvies.