Wat is Speculatie?
Het woord speculatie kan verschillende betekenissen hebben, maar wanneer het wordt gebruikt in de context van de financiële markten, heeft het een heel duidelijke betekenis. In het geval van financiële markten en handel is speculatie de handeling van het uitvoeren van een handels- of markttransactie die zowel het potentieel voor een aanzienlijke winst als de mogelijkheid van een ernstig verlies heeft. In een speculatieve handel als deze gelooft de handelaar dat het winstpotentieel meer dan voldoende is om het risico van verlies te compenseren.
Elke belegger die zich bezighoudt met speculatieve handel is waarschijnlijk geïnteresseerd in de snelle prijsschommelingen van het activum dat wordt gekocht of verkocht. In het geval van speculatie kunnen handelaren een langere tijdshorizon hebben, hoewel speculatie op korte termijn vaker voorkomt. In het geval van speculeren op de veranderingen in wisselkoersen noemen we dit valutaspeculatie. Dit is waar een valuta wordt gekocht in de hoop dat deze in waarde zal stijgen en later met winst kan worden verkocht. Dit verschilt van het wisselen van valuta, ook wel Forex genoemd, dat plaatsvindt om bepaalde invoer te betalen of om een buitenlandse investering of salarisadministratie te financieren.
Als de speculatieve investering niet het potentieel zou hebben voor aanzienlijke winsten, zou niemand gemotiveerd zijn om aan speculatie deel te nemen. En soms is het moeilijk om het verschil te zien tussen speculatie en basisbeleggen, hoewel een vergelijking van de risico/opbrengstverhouding, de gebruikte hefboomwerking en de verwachte duur van de transactie vaak duidelijkheid kan verschaffen.
Hoe Werkt Speculatie?
Een goed voorbeeld van de verwarring die ontstaat bij het overwegen van speculatie versus beleggen, komt uit de vastgoedwereld, waar onroerend goed vaak wordt gekocht met de bedoeling het te huren om een inkomen te genereren. Hoewel dit doorgaans wordt gezien als beleggen, wordt dit zeker als speculatie beschouwd als het tot het uiterste wordt doorgevoerd om meerdere eigendommen te kopen met een minimale aanbetaling en de intentie om snel met winst te verkopen.
Een van de voordelen van het hebben van speculanten op de markt is dat ze liquiditeit brengen en kunnen helpen om de bid-ask spread te verkleinen. In sommige activa houdt speculatieve baissetransacties buitensporige bullishness onder controle en kan het ontstaan van prijsbubbels in de activaklasse helpen voorkomen. Er zijn veel vormen van marktspeculatie en bijna elke activaklasse, van aandelen en obligaties tot cryptocurrencies en grondstoffen, kan worden gebruikt om te speculeren.
Investeren versus Speculeren
Normale handelaren en beleggers accepteren berekend marktrisico wanneer ze hun transacties openen en proberen te profiteren van de prijsveranderingen in de activa die ze kopen en verkopen. Het belangrijkste verschil tussen hun belegging en wat bekend staat als speculatie, is de hoeveelheid risico die wordt genomen. Elke keer dat geld aan iets wordt uitgegeven met de verwachting dat het in waarde zal stijgen, wordt dit beschouwd als beleggen. In dit geval neemt de handelaar een berekend risico met een goede kans dat de investering winst oplevert.
Als de investering echter ook een grote kans heeft om te mislukken, wordt dit speculatie. Er is misschien nog steeds een kans op succes, en waarschijnlijk de mogelijkheid van een grote winst, maar de grote kans op mislukking maakt dit speculeren in plaats van investeren. Het fundamentele verschil tussen beleggen en speculeren is dus de hoeveelheid risico in de handel. Speculatie met een zeer hoog risico verschilt weinig van gokken, terwijl beleggen met een laag risico de basisprincipes van marktanalyse gebruikt om het risico onder controle te houden.
Arbitrage versus Speculatie
Beleggers zullen voortdurend de markt afspeuren naar winstgevende transacties, want dat is waar beleggen en handelen om draait. En in elk geval gebruikt de handelaar een strategie waarvan hij weet dat die zal werken om winst te genereren. Deze strategie heeft vaak veel tijd nodig om te ontwikkelen en komt alleen met veel oefening en geduld. Een van de strategieën die vaak op de markten worden gebruikt om winst te genereren, staat bekend als arbitrage. Het is heel anders in vergelijking met speculatie.
Arbitragestrategieën worden vaak gebruikt door grote fondsen en institutionele beleggers. Het heeft de voorkeur omdat het het risico aanzienlijk verlaagt. In wezen is arbitrage een poging om te profiteren van het prijsverschil van hetzelfde activum in twee of meer verschillende markten. De arbitrageur koopt het activum op de ene markt tegen een lagere prijs en verkoopt het vervolgens met een kleine winst op een tweede markt. Omdat deze prijsverschillen doorgaans klein en vluchtig zijn, is arbitrage niet echt geschikt voor de individuele belegger. Speculeren daarentegen is zeer geschikt voor de individuele belegger. Speculatie vereist geen grote hoeveelheden kapitaal en kan op bijna elke markt worden uitgevoerd. Hoewel arbitrage het risico beperkt, beperkt het ook de winst. Speculatie brengt een grotere kans op verlies met zich mee, maar ook een groter winstpotentieel.
Speculatie en de Forexmarkt
Forex-handelsmarkten verhandelen ongeveer $ 6,6 biljoen per dag, waardoor ze verreweg de meest liquide markt ter wereld zijn. Valuta’s worden 24 uur per dag verhandeld en prijzen kunnen snel veranderen op deze wereldwijde elektronische marktplaats. De forexmarkt wordt gedomineerd door de instellingen en hedgefondsen, en veel van de gemaakte transacties zijn spottransacties om valuta’s te kopen of verkopen om overzeese zaken te doen. Speculatie op de forexmarkten is vaak moeilijk te onderscheiden van normale hedging, waarbij een bedrijf een valuta koopt of verkoopt om zich te beschermen tegen grote marktbewegingen.
Er kan bijvoorbeeld een valuta worden verkocht om zich te beschermen tegen prijsschommelingen van een buitenlandse obligatie. Hoewel sommigen dit misschien als een afdekking beschouwen, kan het in andere gevallen speculatie worden genoemd als de betrokken valuta behoorlijk volatiel is. Het is vaak moeilijk te zeggen wat eenvoudig handelen is en wat speculatie is op forexmarkten.
Speculatie op de beurs
Speculatie is ook vaak te vinden op de aandelenmarkt. Neem als voorbeeld de cannabissector, waar veel van de aandelen de kans hebben om omhoog te schieten als reactie op veranderende wetten, maar ook een grote hefboomwerking hebben en failliet kunnen gaan voordat dergelijke wetten worden aangenomen. Deze aandelen bieden een groot winstpotentieel, maar ook het risico van grote verliezen. Toch zullen sommige handelaren bereid zijn om op het aandeel te speculeren en het te kopen met een vermoeden of het gevoel dat het goed zal komen.
Speculatieve handel heeft sommige investeerders rijk gemaakt, maar er zijn zeker ook valkuilen. Er kan bijvoorbeeld worden gespeculeerd in sectoren waar de prijzen worden opgeblazen vanwege verhoogde verwachtingen. Naarmate er meer investeerders in de handel komen, neemt het handelsvolume ook toe en begint zich een zeepbel te vormen. Dit is precies wat er eind jaren negentig gebeurde toen de dotcom-boom plaatsvond. Uiteindelijk barstte de bubbel en na 2001 werden veel speculanten weggevaagd, aangezien sommige aandelen met wel 90% of meer daalden en andere volledig werden weggevaagd.
Soorten Speculatieve Handelaren
Er zijn veel verschillende soorten speculatieve handelaren, maar drie bekende soorten handelaren zijn de scalper, de daghandelaar en de swingtrader.
Scalperen is een vorm van speculatie waarbij de handelaar gefocust is op het maken van veel kleine winsten over een korte tijdshorizon. Een scalpeur zou op één dag tientallen transacties kunnen plaatsen en van elk een kleine winst kunnen maken. Hoewel veel van de transacties als beleggen worden beschouwd, zijn er gevallen waarin grotere risico’s worden geaccepteerd om grotere winsten te behalen, waardoor sommige scalperen een vorm van speculatie wordt.
Daghandel wordt ook beschouwd als een vorm van speculatie. Daghandelaren zijn vergelijkbaar met scalpers, maar ze hebben een langere tijdshorizon. Waar scalpers hetzelfde activum binnen enkele minuten kunnen kopen en verkopen, kunnen daghandelaren enkele uren in een transactie doorbrengen. Ze sluiten hun posities voor het einde van de handelsdag, en omdat ze geen nachtelijk risico lopen, kunnen ze vaak grotere risico’s op hun transacties accepteren, waardoor ze meer op speculanten lijken.
En dan zijn er de swingtraders, die een positie van enkele dagen tot enkele weken kunnen aanhouden. Dit type handelaar kan ook een speculant worden als ze een activum kopen in de hoop dat het de komende weken dramatisch zal stijgen, terwijl ze ook het risico accepteren dat het kan instorten als er slecht nieuws komt.
Speculatieve Handelsstrategieën
Er zijn veel verschillende manieren waarop speculanten kunnen handelen. Enkele van de meest populaire strategieën die worden gebruikt, zijn prijs-in-actiehandel en het gebruik van stop loss-orders om enige vorm van bescherming te genieten tegen enorme verliezen. Patroonhandel is ook een vorm van trendhandel, waarbij prijspatronen worden geïdentificeerd en gebruikt om potentiële kansen in de markten te vinden. Dit is strikt een technische analysestrategie die de historische prestaties van een activum gebruikt om een voorspelling te doen met betrekking tot de toekomstige prijsbeweging van het activum. Hoewel sommige soorten patronen als redelijk veilig worden beschouwd, zijn andere meer speculatief van aard omdat ze grote winsten willen maken terwijl ze aanzienlijke risico’s nemen.
Stop loss-orders worden vaak gebruikt door speculanten om de verliezen te minimaliseren die ze zouden kunnen lijden als de prijs zich tegen hen keert. Hedging kan ook worden gebruikt als een vorm van bescherming bij het speculeren op de prijsbewegingen van een volatiel activum.