Obligaties zijn schuldeenheden die zijn uitgegeven door overheden en grote bedrijven en die op verschillende beurzen kunnen worden verhandeld. Obligaties worden altijd beschouwd als een veilig spel voor beleggers, die ze gebruiken om zowel kapitaalbescherming als winstgevendheid te garanderen. Hoewel beleggen in obligaties wordt beschouwd als een poging met een laag risico en een lage opbrengst, biedt hun omgekeerde relatie met rentetarieven lucratieve kansen voor beleggers die ze willen verhandelen op de CFD-markt (contracten voor verschillen).

Obligaties Begrijpen

Het is belangrijk om te begrijpen hoe obligaties werken voordat u ze verhandelt. Dit zijn de belangrijkste termen die u moet kennen bij het verhandelen van obligaties:

  • Emittent: de entiteit die de obligatie uitgeeft (overheid of bedrijf)
  • Obligatiehouder: De belegger die de obligatie koopt
  • Coupon: Rente betaald aan de obligatiehouder
  • Looptijd: de datum waarop de obligatie volledig zal worden betaald
  • Nominale waarde: het bedrag waarover rente wordt betaald (hoofdsom/nominale waarde)
  • Prijs: de geldende prijs van de obligatie (meestal uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde)
  • Premie: wanneer een obligatie wordt verhandeld tegen een prijs die hoger is dan de nominale waarde
  • Korting: wanneer een obligatie wordt verhandeld tegen een prijs die lager is dan de nominale waarde
  • Rendement: de coupon gedeeld door de obligatiekoers (dit is het geldende rendement van de obligatie)
  • Yield to Maturity (YTM): Het totale percentage dat een obligatie zal terugbetalen als deze tot de vervaldatum wordt aangehouden
  • Bod: Het bedrag dat een belegger zal betalen voor een obligatie
  • Vraag: het bedrag waarvoor een belegger een obligatie verkoopt
  • Spread: Het verschil tussen de bied- en laatkoersen

Wanneer u rechtstreeks op de obligatiemarkt belegt, zet u de volledige waarde neer bij een obligatiemakelaar en wacht u op rentebetalingen (meestal halfjaarlijks). U handelt voor de lange termijn, in de hoop dat de obligatiekoers en het rendement stijgen. Het is in wezen een spel met een laag risico, een lage beloning en een langere termijn. Dit is heel anders dan het verhandelen van obligaties.

Op de CFD-markt handelt u in obligaties door te speculeren op hun prijsveranderingen, zowel op korte als op middellange termijn. Obligatieprijzen veranderen meestal marginaal, maar dankzij de beschikbare hefboomwerking op de CFD-markt kunnen winsten en verliezen tegelijkertijd worden vergroot. De relatief voorspelbare aard van de bewegingen van obligatieprijzen betekent dat CFD-handelaren worden blootgesteld aan marktkansen bij het volgen van hun favoriete obligaties of staatsobligaties.

Schommelingen in Obligatiekoersen Uitgelegd

Om effectief obligaties te verhandelen, moet u begrijpen waarom obligatiekoersen fluctueren. Wanneer u een obligatie koopt, verstrekt u in wezen een lening aan een overheid of bedrijf. De lening betaalt een vaste rente, maar het rendement fluctueert afhankelijk van de prijs van de obligatie. De prijs van een obligatie kan a pari, premium of discount zijn. Een premieobligatie is aantrekkelijk voor de emittent, maar niet voor een belegger, terwijl een kortingsobligatie aantrekkelijk is voor een belegger, maar niet voor de emittent. Met andere woorden, kortingsobligaties zullen meer vraag ervaren, terwijl premium-obligaties meer aanbod zullen hebben. Naast vraag- en aanbodkrachten kunnen obligatiekoersen ook worden beïnvloed door de kredietkwaliteit van de emittent en de looptijd.

De kredietkwaliteit van de obligatie-emittent is erg belangrijk; dit is de reden waarom beleggers meestal de voorkeur geven aan obligaties die zijn uitgegeven door overheden in lucratieve gebieden zoals Japan, de VS en de Europese Unie. Doorgaans kan een emittent met een hogere kredietkwaliteit in eerste instantie een relatief lagere coupon aanbieden, maar de prijs van de obligatie zal tijdens de looptijd waarschijnlijk hoog zijn. Daarentegen zal een emittent met een lagere kredietkwaliteit aanvankelijk een hogere coupon moeten aanbieden om het mogelijke wanbetalingsrisico op de vervaldag te compenseren. De looptijd of leeftijd van een obligatie heeft een aanzienlijke invloed op de prijs van een obligatie. Op de vervaldag wordt van de emittent verwacht dat hij de obligatiehouder de volledige hoofdsom betaalt. Obligatiekoersen zullen dus dichter bij de nominale waarde komen naarmate de vervaldatum nadert. De looptijd bepaalt ook hoe een obligatie reageert op rentetarieven.

Obligaties die dichter bij de vervaldag staan, zullen minder snel worden beïnvloed door veranderingen in de rentetarieven van de centrale bank. Maar wanneer er een langere looptijd is, kunnen obligaties een aanzienlijk renterisico met zich meebrengen. Obligaties hebben meestal een omgekeerde relatie met renteveranderingen. Dat wil zeggen, hogere rentetarieven zullen leiden tot lagere prijzen, simpelweg omdat ze de heersende obligaties onaantrekkelijk maken; terwijl lagere rentetarieven tot hogere prijzen leiden omdat ze gangbare obligaties aantrekkelijk maken.

Strategieën voor Obligatiehandel

Er zijn twee brede benaderingen voor het verhandelen van obligaties: fundamenteel en technisch. Fundamentele strategieën zijn gericht op het kwalificeren van de beste obligaties om te verhandelen voor de middellange tot langere termijn. Ze stellen beleggers in feite in staat om een passieve buy-to-hold-strategie toe te passen. Het grootste risico voor een fundamentele obligatiehandelaar is liquiditeit. Fundamentele strategieën helpen daarom bij het elimineren van obligaties die vanwege de geringe vraag moeilijk te verkopen zijn wanneer dat nodig is. Enkele van de belangrijkste fundamentele factoren die u zullen helpen bij het kiezen van obligaties van de beste kwaliteit, zijn kredietwaardigheid en andere bredere macro-economische factoren. Gerenommeerde ratingbureaus zoals Moody’s en S&P geven meestal een score voor verschillende obligaties die op de markt beschikbaar zijn.

Populaire obligaties, zoals de Japanse staatsobligatie (JGB), hebben meestal een A+/AAA-rating, wat een obligatie van hoge kwaliteit inhoudt waarin handelaren met vertrouwen kunnen handelen of erin kunnen beleggen. Enkele van de macro-economische factoren waarmee rekening moet worden gehouden, zijn statistieken zoals het bbp, het werkloosheidspercentage, de handelsbalans en het algemene marktsentiment. Consistent positieve cijfers in een land of regio maken de onderliggende obligaties aantrekkelijker voor beleggers. Technische strategieën daarentegen helpen handelaren om te profiteren van prijsveranderingen op korte tot middellange termijn op de obligatiemarkt.

Een veelgebruikte strategie is het verhandelen van rentetarieven. Omdat obligaties (vooral obligaties met een langere looptijd) een omgekeerde relatie hebben met de rentetarieven, kunnen handelaren richtinggevende acties op korte tot middellange termijn ondernemen wanneer de onderliggende centrale bank haar monetaire beleid communiceert. Er is ook het spel op de rentecurve. De rentecurve is een grafische weergave van de relatie tussen rentetarieven en obligatierendementen van verschillende looptijden. Een typische rendementscurve heeft een opwaartse helling, wat inhoudt dat obligaties met een langere looptijd tot aan de looptijd meer opleveren dan obligaties met een kortere looptijd. Dit is de ideale situatie en het duidt op een sterke economie. Een afvlakkende of omgekeerde rentecurve wijst echter op een zwakke economie, omdat kortlopende obligaties meer opleveren dan langlopende obligaties. Een dergelijk scenario geeft meestal aan dat de onderliggende centrale bank de rente laag zal houden of verder zal verlagen om de economie te stimuleren, een scenario dat de obligatiekoersen zal beïnvloeden en een kans zal openen voor obligatiehandelaren.

Al met al is de obligatiemarkt groot en divers, en de CFD-markt biedt een opwindend pad naar de potentieel lucratieve kans die het biedt.

Zie je een handelsmogelijkheid? Open nu een rekening!

Een Rekening Openen of Probeer de Gratis Demo