Swiss National Bank
De Zwitserse Nationale Bank (SNB) is de centrale bank van Zwitserland en heeft de verantwoordelijkheid om het monetaire beleid van het land te formuleren en de bankbiljetten in Zwitserse frank te beheren. De prestigieuze status van Zwitserland als wereldwijd financieel veilige havencentrum betekent dat de SNB een van de belangrijkste centrale banken ter wereld is. De SNB heeft een grondwettelijk mandaat om in het beste belang van het land te werken.
Het doet dit door prijsstabiliteit te waarborgen en door het juiste monetaire klimaat te creëren om de economische groei te ondersteunen en in stand te houden. De SNB is ook de officiële bankier van de Zwitserse Bondsstaat en beheert ook de forex- en goudreserves van het land. In tegenstelling tot veel andere centrale banken heeft de SNB aandelen uitgegeven aan het publiek, en naar schatting bezitten particuliere investeerders cumulatief ongeveer 18% van de bank.
Geschiedenis van de Zwitserse Nationale Bank
De SNB, in haar huidige vorm, begon haar activiteiten in 1907, met dank aan de Zwitserse federale wet op de Zwitserse Nationale Bank die in januari 1906 werd aangenomen. De bank heeft sindsdien een interessante geschiedenis gehad, waarbij ze haar dienstenaanbod voortdurend uitbreidde en consolideerde haar autonomie en onafhankelijkheid. In de beginjaren kreeg de SNB af en toe advies over beleidsaangelegenheden van de Federale Raad van Zwitserland. Met name kreeg de bank de opdracht om bankbiljetten met een lagere coupure te produceren tijdens de Eerste Wereldoorlog van 1914-1917. De Federale Raad devalueerde de Zwitserse frank in 1936 en er werd een door de SNB beheerde reserve gecreëerd om te gebruiken bij toekomstige opkomst.
Zwitserland is altijd een financiële veilige haven geweest voor beleggers en tijdens de wereldwijde valutacrisis van de jaren 70 zag het land een enorme toename van de instroom van forex. Gedurende die periode voerde de SNB verschillende beleidsmaatregelen uit om de Zwitserse frank te beschermen en om de binnenlandse kredietmarkt te reguleren. Buitenlandse deposito’s leverden geen rente meer op en er werden minimumbankreserves ingesteld. In 1994 werd de Zwitserse Nationale Bank uitgesproken als een naamloze vennootschap die onder het bestuur en toezicht van de Zwitserse Bondsstaat staat. Het zou in mei 2004 volledige autonomie en onafhankelijkheid krijgen na de instelling van artikel 99 van de federale grondwet.
SNB-bestuur
De SNB heeft 2 hoofdkantoren in Bern en Zürich. Er zijn 6 representatieve vestigingen in sommige steden, evenals 14 agentschappen die worden beheerd door kantonnale banken in het hele land. De activiteiten van de SNB staan onder toezicht van een Bankraad die uit 11 leden bestaat; 6 benoemd door de Federale Raad (inclusief de president en vice-president) en 5 benoemd door aandeelhouders. De bank heeft 3 afdelingen met verschillende verantwoordelijkheden die haar helpen haar mandaat uit te voeren:
- Afdeling I omvat Economische Zaken, Internationale Zaken, Juridische Dienstverlening, Communicatie en Statistiek.
- Afdeling II omvat Finance, Risk Management, Financial Stability, Cash en Security.
- Afdeling III omvat geldmarkt en deviezen, vermogensbeheer, bankactiviteiten en informatietechnologie.
Rollen en functies van de SNB
- Prijsstabiliteit. De SNB heeft getracht de inflatie onder de 2% te houden en gebruikt inflatieprognoses voor de middellange termijn als leidraad voor haar monetaire-beleidsbeslissingen.
- Opmerking uitgifte. De SNB produceert en distribueert Zwitserse bankbiljetten die zowel lokaal als internationaal als wettig betaalmiddel dienen. De SNB is ook belast met de distributie van munten.
- Implementatie van het monetaire beleid. De Zwitserse Nationale Bank voert haar monetair beleid uit door rentetarieven vast te stellen en door actief deel te nemen aan de forexmarkt om de koers van de Zwitserse frank dichter bij haar monetaire omgevingsdoelstellingen te houden.
- Vermogensbeheer. De SNB beheert de goud- en forexreserves van Zwitserland.
- Cashloze betalingen. De SNB faciliteert de afwikkeling van girale transacties via de Swiss Interbank Clearing (SIC).
- Stabiliteit van het financiële systeem. De Zwitserse Nationale Bank is gemandateerd om te zorgen voor een stabiel financieel systeem door een regelgevend kader te creëren, en relevante financiële infrastructuur die zal helpen bij het identificeren en oplossen van risico’s is het systeem.
- Operatie Internationale Markten. De SNB is de vertegenwoordiger van Zwitserland in mondiale instellingen zoals het IMF en de G20.
- Bankier van de Confederatie. De SNB is de bank van de Zwitserse Bondsstaat en verzorgt de uitgifte en bewaring van effecten, evenals forextransacties.
The SNB in Fundamental Analysis
The SNB is an active participant in the forex trading market and regularly changes interest rates to stay within its target inflation of less than 2%. Typically, the SNB will hike rates if inflation goes above 2%. This usually results in a stronger Swiss franc (CHF) as investors seek to take advantage of a higher-yielding currency. But the impact on stocks and bonds will be negative as borrowing becomes expensive to both businesses and consumers. Nonetheless, the SNB always strives to strike a sound balance between inflation and economic growth. This means that in some instances, the bank may keep interest rates low to stimulate the economy.
Verwijdering van de Zwitserse Nationale Bank Euro Peg
In 2011 koppelde de SNB de Zwitserse frank aan de euro (EUR) tegen een koers van 1,2. De koppeling werd gemaakt tijdens de crisis in de eurozone en hielp de CHF voort te stuwen als een veilige havenvaluta, maar dit schaadde de exporteconomie toen de valuta sterker werd als gevolg van de instroom van kapitaal. In 2015 heeft de Zwitserse Nationale Bank de koppeling verwijderd vanwege de heersende wereldwijde economische omstandigheden. De eurozone zou een agressief programma van kwantitatieve versoepeling invoeren dat de euro en bijgevolg de CHF zou verzwakken.
Het zou hebben betekend dat de SNB letterlijk meer franken zou moeten drukken om de koppeling te behouden. Het dreigende gevaar van lokale hyperinflatie vormde de basis voor het besluit van de Centrale Bank om de koppeling op te heffen. De impact van de beweging op de forexmarkt was enorm en het evenement blijft een van de belangrijkste in de geschiedenis van de markt. De CHF won op één dag meer dan 30% ten opzichte van de euro en meer dan 25% ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
Swiss National Bank FAQs
- Wie is de eigenaar van de Zwitserse Nationale Bank?
In tegenstelling tot de meeste centrale banken in de wereld, die door de overheid worden geleid, geeft de Zwitserse Nationale Bank aandelen uit aan particuliere investeerders. Vanaf 2017 hadden de Zwitserse regering en Zwitserse banken ongeveer 55% van de aandelen van de Zwitserse Nationale Bank in handen, en particuliere investeerders 23,6% van de aandelen. De overige aandelen worden openlijk verhandeld op de Zwitserse beurs met het tickersymbool SNBN. Het aandeel wordt ook verhandeld op de Amerikaanse over-the-counter (OTC) boards met de ticker SWZNF.
- Wat is de functie van de Zwitserse Nationale Bank?
Zoals de meeste centrale banken is de primaire functie van de Zwitserse Nationale Bank het waarborgen van prijsstabiliteit in het land. Het gaat ook om het creëren van voorwaarden die optimaal zijn voor de groei van de Zwitserse economie. Naast haar primaire functies is de SNB ook verantwoordelijk voor de uitgifte van de Zwitserse munteenheid, de Zwitserse frank. De Zwitserse frank wordt door handelaren en investeerders beschouwd als een veilige havenvaluta en kan enorm stijgen in tijden van onzekerheid of onrust. Ten slotte is de SNB verantwoordelijk voor het beheer van de Zwitserse goudreserves, die in juli 2020 in totaal 1,040 ton bedroegen.
- Gebruikt de Zwitserse Nationale Bank nog steeds een fractioneel reservesysteem?
De centrale bank van Zwitserland werkt met een fractioneel reservesysteem waarbij banken slechts een fractie van de totale deposito’s hoeven aan te houden. Volgens dit systeem is de Zwitserse Nationale Bank goed voor ongeveer 10% van de geldhoeveelheid van het land, terwijl de resterende 90% door geldschieters wordt gecreëerd als verschillende vormen van krediet. In juni 2018 hield Zwitserland een referendum, bekend als het Vollgeld-initiatief, dat een einde zou hebben gemaakt aan het vermogen van kredietverstrekkers om leningen te schrijven op meer fondsen dan ze in bezit hadden. Het referendum mislukte omdat de kiezers bang waren dat doorgang te veel macht in handen van de Zwitserse Nationale Bank zou brengen, en dat het mogelijk een Brexit-achtige paniek zou kunnen veroorzaken.
Zie je een handelsmogelijkheid? Open nu een rekening!