Sharpe Ratio
Sharpe Ratio Definitie
De Sharpe-ratio is een prestatiemaatstaf waarmee beleggers het rendement van verschillende portefeuilles kunnen vergelijken met hun risico’s. De ratio benadrukt volatiliteit of standaarddeviatie als een belangrijke bron van risico voor veel portefeuilles, en stelt beleggers in staat om hiermee rekening te houden bij het berekenen van de geschiktheid van verschillende beleggingen. Sharpe-ratio is vernoemd naar William Sharpe die het in 1966 ontwikkelde. Sharpe is een Amerikaanse econoom die in 1990 de Nobelprijs voor de Memorial Prize in Economic Sciences won.
Sharpe Ratio Berekening – De Sharpe Ratio Formule
De Sharpe-ratio wordt berekend met behulp van de onderstaande formule:
Sharpe-ratio = (Portefeuillerendement – Risicovrije rente)/Portefeuillestandaarddeviatie
De formule geeft aan dat de Sharpe-ratio het extra rendement meet dat u verdient door extra volatiliteit aan te gaan. Het portefeuillerendement is het procentuele rendement dat een portefeuille behaalt over een bepaalde tijdsduur.
De risicovrije rente is meestal het rendement dat wordt gegenereerd door traditionele ‘veilige’ activa, zoals staatsobligaties. De risicovrije rente wordt in de formule gebruikt om te beoordelen hoe goed u wordt beloond voor het opnemen van extra volatiliteit in uw portefeuille.
De standaarddeviatie geeft aan hoeveel de waarde van een portefeuille kan stijgen en dalen. De standaarddeviatie is dus in feite de volatiliteit van een portefeuille. De Sharpe-ratio helpt beleggers dus om de prestaties van een portefeuille te beoordelen door rekening te houden met de risico’s die de belegger op zich neemt.
Hoe de Sharpe-ratio te gebruiken?
Beleggers zoeken altijd investeringen die hen zoveel mogelijk winst opleveren, maar met het laagst mogelijke risico. De Sharpe-ratio is een uitstekende maatstaf voor het beoordelen van risicogecorrigeerde rendementen van verschillende portefeuilles.
Laten we eens kijken naar een voorbeeld van de Sharpe-ratio. Overweeg twee portefeuilles: A en B; en schatkistpapier levert 10% op. A heeft een rendement van 20% en een standaarddeviatie van 5%. A heeft een Sharpe-ratio van 2 (20%-10%)/5%. B heeft een rendement van 30% en een standaarddeviatie van 20%. B zal daarom een Sharpe-ratio hebben van 1 (30%-10%)/20%.
Dit betekent dat B weliswaar meer rendement genereerde dan A, maar dit deed door meer risico in de markt te nemen. Als zodanig kan de Sharpe-ratio verklaren of het extra rendement te danken is aan het nemen van slimme investeringsbeslissingen of simpelweg aan het nemen van meer risico.
De Sharpe-ratio wordt ook door beleggers gebruikt om beslissingen te nemen over de samenstelling van hun portefeuilles. Overweeg een portefeuillemix die bestaat uit 50% obligaties en 50% aandelen (large-capaandelen), met een Sharpe-ratio van 1,5.
Stel dat een belegger small-capaandelen wil toevoegen en een portefeuillemix wil bereiken van 40% obligaties + 40% large-capaandelen + 20% small-capaandelen. Als de resulterende Sharpe-ratio 2 is, zou dit betekenen dat dit een ideale investeringsbeslissing zou kunnen zijn. Hoewel het toevoegen van een nieuwe activaklasse aan een portefeuille het risico verhoogt, impliceert een hogere Sharper-ratio dat het de moeite waard is om het risico te nemen.
Aan de andere kant, als u de samenstelling van uw portefeuille verandert en dit resulteert in een lagere Sharpe-ratio, betekent dit simpelweg dat u meer risico’s neemt zonder enige redelijke beloning. De Sharpe-ratio kan beleggers dus helpen bij het nemen van investeringsbeslissingen die hen helpen optimale risico/rendement-proposities te bereiken.
Ondanks de vele voordelen heeft de Sharpe-ratio ook zijn beperkingen. Ten eerste is het een achterwaarts gerichte prestatiemaatstaf. De Sharpe-ratio wordt berekend op basis van historische gegevens en dit geeft een verkeerd beeld van het risico in de markt.
Markten zijn dynamisch en prestaties uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige beleggingsresultaten. Bewust zijn van risico’s uit het verleden is daarom geen garantie voor een bepaald veiligheidsniveau in de toekomst.
Het gebruik van standaarddeviatie als representatie van risico veronderstelt ook dat investeringen een normale distributiecurve hebben. In werkelijkheid is dit niet het geval omdat er soms plotselinge prijspieken zijn. Dergelijke scheve verdelingen kunnen resulteren in een Sharpe-ratio die niet het werkelijke risicobeeld van een portefeuille weergeeft.
Sharpe-ratio versus Treynor-ratio
Zowel de Sharpe-ratio als de Treynor-ratio zijn prestatiestatistieken die worden gebruikt om het rendement van een portefeuille te vergelijken op basis van risicocorrectie. De twee ratio’s worden meestal gezien als verschillende variaties van elkaar, maar ze hebben verschillende berekeningsmethoden.
De Sharpe-ratio deelt het extra rendement door de standaarddeviatie van een portefeuille, terwijl de Treynor-ratio het extra rendement deelt door de bèta van een portefeuille.
Bèta is een maatstaf voor de volatiliteit en het risico van een portefeuille in vergelijking met de totale markt. Daarom vergelijkt de Sharpe-ratio het rendement van een portefeuille met het eigen risico, terwijl de Treynor-ratio het extra rendement meet dat wordt gerealiseerd voor elke genomen risico-eenheid.
Laatste woorden
Ondanks de weinige beperkingen is de Sharpe-ratio een uitstekende maatstaf om de geschiktheid van bepaalde investeringsbeslissingen in de markt te beoordelen. De ratio kan u helpen bepalen of u redelijke risico’s neemt in de markt.
AvaTrade biedt uitgebreide educatieve materialen om u te helpen uw kennis en vaardigheden op het gebied van beleggen uit te breiden. Blader door de sectie AvaTrade Education en leer hoe u een betere handelaar of belegger kunt worden. U kunt dan een demo of een live AvaTrade-account openen en beginnen met handelen wanneer u er klaar voor bent om de vele handelsmogelijkheden te verkennen!
Zie je een handelsmogelijkheid? Open nu een rekening!
FAQs
Wat is de Sharpe-ratio?
De Sharpe-ratio is een prestatiemaatstaf die het rendement van een belegging vergelijkt met het eigen risico.
Wat is een goede Sharpe-ratio?
Over het algemeen wordt een Sharp-verhouding tussen 1 en 2 als goed beschouwd; een verhouding tussen 2 en 3 wordt als zeer goed beschouwd en een verhouding boven de 3 wordt als uitstekend beschouwd.
Hoe Sharpe-ratio berekenen?
Sharpe-ratio = (Portefeuillerendement – Risicovrije rente)/Portefeuillestandaarddeviatie
** Disclaimer – Hoewel er voldoende onderzoek is gedaan om de bovenstaande inhoud samen te stellen, blijft het alleen een informatief en educatief stuk. Geen van de aangeboden inhoud vormt enige vorm van beleggingsadvies.
